Rémy Cointreau hat seine Finanzergebnisse für das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2025/26 veröffentlicht und einen Rückgang von Umsatz und Rentabilität aufgrund widriger Marktbedingungen, erhöhter Zölle und ungünstiger Währungsentwicklungen gemeldet.
Trotz des schwierigeren Umfelds hat der Konzern seine Jahresziele bekräftigt und unter der Führung seines kürzlich ernannten CEO, Franck Marilly , eine neue strategische Ausrichtung skizziert.
Umsatzrückgang, aber bei wichtigen Kennzahlen über dem Niveau vor der Pandemie.
Der konsolidierte Umsatz belief sich im Berichtszeitraum auf 489,6 Mio. EUR , ein organischer Rückgang von 4,2 % bzw. ein ausgewiesener Rückgang von 8,3 % , der durch einen negativen Währungseffekt von 4,1 % bedingt war. Die Bruttomarge sank organisch um 2,4 Prozentpunkte auf 68,0 % , lag aber dennoch über dem Niveau von 2019/20.
Die Gruppe investierte weiterhin auf hohem Niveau in Marketing und Kommunikation und wandte dafür 19,4 % des Umsatzes auf – ein deutlich höherer Anteil als im Zeitraum 2019/20. Gleichzeitig behielt Rémy Cointreau die strikte Kontrolle über die Gemeinkosten bei und reduzierte diese organisch um 6,4 % .
Das operative Ergebnis (COP) erreichte 108,7 Mio. EUR , ein organischer Rückgang von 13,6 % . Die operative Marge lag aktuell bei 22,2 % , was einem organischen Rückgang von 2,7 Prozentpunkten entspricht. Der Free Cashflow verbesserte sich gegenüber dem Vorjahr und belief sich auf -16,5 Mio. EUR gegenüber -35,6 Mio. EUR im ersten Halbjahr 2024/25.
Die Gruppe hat ihre Prognose für 2025–26 bestätigt:
- Umsatz : Organisches Wachstum im stabilen bis niedrigen einstelligen Bereich erwartet
- COP : Organischer Rückgang wird im niedrigen zweistelligen bis mittleren zweistelligen Bereich prognostiziert.
CEO Franck Marilly: „Der Beginn einer neuen Ära“
In seinem ersten Finanzkommentar seit seinem Amtsantritt im Juni bezeichnete CEO Franck Marilly das erste Halbjahr als herausfordernd, aber auch als Beginn einer strategischen Neuausrichtung des Unternehmens.
Marilly skizzierte fünf Schlüsselhebel zur Wiederherstellung von Agilität und Leistungsfähigkeit im gesamten Unternehmen:
- Anpassung der Gruppenstruktur
- Neuausrichtung der kommerziellen Ressourcen
- Neuausdruck der Markenidentität und DNA
- Schärfung der wertorientierten Strategie
- Überprüfung des Investitionsmodells zur Priorisierung wirkungsvoller Initiativen
Er betonte die Wichtigkeit von Maßnahmen zur sofortigen Wertschöpfung, insbesondere von Innovationen, die auf die Erwartungen der Verbraucher abgestimmt sind, und einer verbesserten Preisflexibilität.
„Wir haben alles, was wir für den Erfolg brauchen: ein einzigartiges Portfolio, ikonische Marken und engagierte Teams. Die Hebel, die Energie und die Entschlossenheit sind vorhanden, um Rémy Cointreau wieder auf den Weg zu nachhaltiger Wertschöpfung zu führen“, bekräftigte Marilly.
Cognac: Druck aus China und Einschränkungen im Duty-Free-Handel
Die Cognac-Sparte verzeichnete einen organischen Umsatzrückgang von 7,6 % . Diese Zahl verschleiert jedoch gegenläufige Trends:
- Das Volumen stieg um 0,7 % .
- Der Preismix sank jedoch um 8,4 % , was den Marktdruck widerspiegelt.
Regionale Trends:
- APAC : Deutlicher Rückgang aufgrund des schwierigeren Marktumfelds in China und der anhaltenden Unzugänglichkeit der chinesischen Duty-Free-Kanäle.
- Amerika : Starkes Wachstum, gestützt durch günstige Vergleichswerte und verbesserte Erschöpfungstrends.
- EMEA : Rückgang aufgrund intensiver Werbeaktionen und eines vorsichtigeren Konsumverhaltens.
Das operative Ergebnis für Cognac lag bei 87,8 Mio. EUR , ein organischer Rückgang von 18,3 % , bei einer Marge von 29,3 % (–4,3 Prozentpunkte). Die Bruttomarge blieb hoch, sank aber dennoch organisch um 4,4 Prozentpunkte aufgrund folgender Faktoren:
- Höhere Produktionskosten
- Ungünstiges Preis-/Mix-Verhältnis
- Inkrementelle Zölle
Die Marketingausgaben stiegen proportional (+0,3 Punkte), während die Gemeinkosten sanken (–0,4 Punkte organisch), was den Gewinnrückgang teilweise abmilderte.
Liköre & Spirituosen: Starke Dynamik in allen Märkten
Der Geschäftsbereich Liköre und Spirituosen verzeichnete ein starkes organisches Umsatzwachstum von +4,1 % , das auf Folgendes zurückzuführen ist:
- +5,2 % Mengenwachstum
- –1,0 % Preismix .
Regionale Highlights:
- Amerika : Starkes Wachstum, angeführt von Cointreau und The Botanist.
- EMEA : Unterschiedliche Ergebnisse in den einzelnen Ländern.
- APAC : Außergewöhnliche Leistung, insbesondere in China und dem übrigen Asien.
Der operative Gewinn stieg organisch um 9,9 % auf 29,8 Mio. EUR , die Marge verbesserte sich um 0,9 Prozentpunkte auf 16,3 % .
Die Bruttomarge blieb stabil, da niedrigere Produktionskosten einen Anstieg der Marketingausgaben ausglichen. Die Gemeinkosten sanken deutlich (–1,9 Prozentpunkte) und kompensierten damit vollständig die gestiegenen Markeninvestitionen.
Partnermarken: Deutlicher Rückgang
Der Umsatz im Partner-Markenportfolio ging organisch um 35,7 % zurück.
Der operative Gewinn vor der Veröffentlichung belief sich auf –0,5 Mio. EUR und blieb damit im Vergleich zum Vorjahreswert von –0,6 Mio. EUR im Wesentlichen unverändert.
Konsolidierte Ergebnisse und Währungseinflüsse
Auf Konzernebene sank das operative Ergebnis um 26,2 % (organisch: 13,6 %). Dieser Rückgang ist auf folgende Faktoren zurückzuführen:
- Geringere Rentabilität bei den Konzernmarken
- Negativer Beitrag von Partnermarken
- Eine geringfügige Reduzierung der Haltungskosten (–2,2 %)
Währungseffekte hatten einen erheblichen Einfluss, mit einem negativen Effekt von –18,7 Millionen Euro, der hauptsächlich auf Folgendes zurückzuführen ist:
- Ein schwächerer US-Dollar (EUR/USD fällt von 1,09 auf 1,15)
- Ein schwächerer chinesischer Renminbi (EUR/CNY fällt von 7,84 auf 8,28)
Die Bruttomarge blieb organisch betrachtet mit 70,1 % solide und lag weiterhin über dem Niveau vor der Pandemie, sank jedoch aufgrund folgender Faktoren:
- Inkrementelle Zölle
- Ungünstiges Preis-/Mix-Verhältnis
- Höhere Produktionskosten
Die Marketinginvestitionen stiegen um 0,9 Prozentpunkte , während die Gemeinkostenquoten um 0,6 Prozentpunkte sanken, was die anhaltende Kostendisziplin widerspiegelt.
Ausblick: Transformation dürfte Erholung im zweiten Halbjahr vorantreiben
Trotz des schwachen ersten Halbjahres ist Rémy Cointreau weiterhin zuversichtlich , ein stabiles bis niedriges einstelliges organisches Umsatzwachstum zu erzielen und die Rentabilität im angestrebten Rückgangsbereich für das Gesamtjahr zu halten.
Zentral für diese Perspektive ist der Transformationsplan des Konzerns, der Folgendes zum Ziel hat:
- Stärkung des Markenwerts
- Stärkung der Preissetzungsmacht
- Kommerzielle Ressourcen neu verteilen
- Investitionen mit hoher Rendite priorisieren.
Das Unternehmen bereitet sich außerdem auf Innovationen vor, die auf die sich wandelnden Verbraucherpräferenzen abgestimmt sind, und ist bereit, die verbesserten Nachfragetrends in Schlüsselregionen, insbesondere in Amerika, zu nutzen.
Gestützt auf starke Marken, diszipliniertes Kostenmanagement und eine klare strategische Agenda sieht Rémy Cointreau dieses Halbjahr nicht einfach als Rückschlag, sondern als Wendepunkt hin zu langfristiger Wertschöpfung.
Quelle: Rémy Cointreau