Europäische Exporte in Gefahr: Wie Trumps Zölle wichtige Sektoren und europäische Märkte treffen könnten

Angesichts der zunehmenden globalen Handelsspannungen werden die USA voraussichtlich Zölle auf europäische Waren erheben, was potenziell weitreichende Auswirkungen auf wichtige Wirtschaftszweige haben könnte.

Europäische Investoren sollten sich auf die Folgen steigender Zölle einstellen, da Präsident Trumps Drohung, die EU ins Visier zu nehmen, seinen aggressiven Maßnahmen gegen Kanada, Mexiko und China folgt. Marktvolatilität, Konjunkturabschwächung und branchenspezifische Herausforderungen sind nun unvermeidlich, und Investoren müssen sich entsprechend anpassen.

Das Risiko der US-Zölle für die EU

Der andauernde Handelskrieg zwischen den USA und mehreren wichtigen globalen Akteuren hat eine neue Phase erreicht: Präsident Trump signalisierte, dass europäische Waren bald mit Zöllen belegt werden. Dies ist keine Verhandlungstaktik mehr, sondern drohende Realität. Monatelang hofften Investoren auf Last-Minute-Abkommen, doch angesichts der eskalierenden Spannungen und Europas Entschlossenheit zu Vergeltungsmaßnahmen hat sich das Risiko anhaltender Handelsstörungen deutlich erhöht.

Zu den Branchen, die am stärksten von den bevorstehenden Zöllen betroffen sein werden, zählen die Automobilindustrie, die Luxusgüterbranche, die Industrie und die Landwirtschaft. Diese Branchen, die eng mit der US-Nachfrage verknüpft sind, könnten erhebliche Gewinneinbußen erleiden. Europäische Aktien haben die Auswirkungen bereits zu spüren bekommen, mit Kursverlusten an allen wichtigen Märkten. Auch der Euro hat nachgegeben, was auf eine veränderte Anlegerstimmung angesichts des stärkeren US-Dollars hindeutet.

Am stärksten gefährdete Sektoren

1. Automobilindustrie: Besonders gefährdet sind europäische Autohersteller wie BMW, Volkswagen und Porsche. Sie gehören zu den am stärksten von einem geplanten 25-prozentigen Zoll auf Autoimporte Betroffenen. Da Milliarden von Euro an Exporteinnahmen in die USA auf dem Spiel stehen, würde eine Zollerhöhung europäische Autos verteuern und die Gewinnmargen schmälern. Analysten schätzen, dass ein 25-prozentiger Zoll die Gewinne der wichtigsten Hersteller um bis zu 5 Prozent reduzieren könnte.
2. Luxusgüter: Marken im Premiumsegment unter Druck. Europas Luxusgütersektor, angeführt von Unternehmen wie LVMH, Hermès und Burberry, steht ebenfalls vor erheblichen Risiken. Diese Marken sind stark von US-amerikanischen Konsumenten abhängig, und Preiserhöhungen aufgrund von Zöllen könnten US-Kunden zu Ausgabenkürzungen veranlassen. Ein Rückgang der US-Nachfrage würde das Umsatzwachstum dieser traditionsreichen europäischen Marken negativ beeinflussen.
3. Industrie & Fertigung: Lieferkettenstörungen Unternehmen wie Siemens, Schneider Electric und Airbus, die auf grenzüberschreitende Lieferketten angewiesen sind, kämpfen bereits mit steigenden Kosten und potenziellen Verzögerungen. Neue Zölle würden diese Herausforderungen verschärfen, die Produktionskosten erhöhen und die Lieferzeiten verlängern.
4. Landwirtschaft & Ernährung: Ein wachsendes Ziel Der Agrarsektor der EU, darunter französischer Wein, italienischer Käse und spanisches Olivenöl, droht erhebliche Verluste. Die USA sind seit Langem ein Hauptabnehmer europäischer Lebensmittel und Getränke, doch Zölle könnten die Nachfrage dämpfen und zu Preiserhöhungen führen, was europäische Exporteure schädigen würde.

Marktvolatilität und Konjunkturabschwächung

Der europäische Gesamtmarkt reagiert bereits auf die Ankündigung der bevorstehenden Zölle. Aktien in den betroffenen Branchen verzeichneten deutliche Kursverluste, und die Wirtschaft der Eurozone zeigt Anzeichen von Belastung. Sollten die Zölle eingeführt werden, prognostizieren Analysten einen durchschnittlichen Rückgang der europäischen Unternehmensgewinne um 1–2 %, wobei in exportorientierten Branchen wie der Automobilindustrie mit potenziell stärkeren Einbrüchen zu rechnen ist.

Diese Konjunkturabschwächung könnte zu Inflationsdruck führen, wobei die genauen Auswirkungen noch unklar sind. Sollten die Zölle bestehen bleiben, könnte dies die EZB-Politiker auch zu Zinssenkungen veranlassen, was zwar potenziell die Kreditkosten senken, aber gleichzeitig die Schwere des wirtschaftlichen Abschwungs verdeutlichen würde.

Was sollten Anleger tun?

1. Diversifizierung und Reduzierung US-bezogener Anlagen: Anleger sollten ihre Portfolios überprüfen, insbesondere jene mit hohem Anteil an Anlagen in Sektoren, die besonders anfällig für Zölle sind, wie beispielsweise die Automobil-, Industrie- und Luxusgüterbranche. Eine Umschichtung hin zu stärker auf den Inlandsmarkt ausgerichteten Aktien, etwa aus dem Versorgungs- oder Finanzsektor, könnte dazu beitragen, die mit dem Handelskrieg verbundenen Risiken zu mindern.
2. Beobachten Sie den Euro und die Inflation: Der schwächere Euro könnte Exporteuren einen Puffer bieten, verteuert aber europäische Verbraucher, insbesondere bei Importwaren. Achten Sie genau auf die Reaktionen der Europäischen Zentralbank auf die durch Zölle verursachten Konjunkturabschwächungen und das Inflationspotenzial.
3. Trotz der Unsicherheit bieten sich in volatilen Marktphasen möglicherweise langfristige Chancen. Einige hochwertige europäische Unternehmen mit starken Marken, hoher Preissetzungsmacht und geringer US-Präsenz könnten aufgrund von Überreaktionen an den Märkten unterbewertet sein. Für Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont könnte dies der richtige Zeitpunkt sein, attraktive Aktien zu günstigen Preisen zu finden.

Wird die EU in eine Rezession eintreten?

Ein langwieriger Handelskrieg könnte Europa in eine Rezession stürzen. Deutschland, als größte europäische Volkswirtschaft mit starker Exportabhängigkeit, würde den größten Druck voraussichtlich spüren. Da Zölle Unternehmensgewinne und Konsumausgaben belasten, könnten europäische Regierungen gezwungen sein, Konjunkturprogramme einzuführen. Der Weg zur Erholung dürfte jedoch lang und beschwerlich sein.

Quelle: Saxo Bank