Wine World, das einzige auf Wein spezialisierte E-Commerce-Unternehmen, das an Chinas National Equities Exchange and Quotations (NEEQ) notiert ist, hat erneut finanzielle Verluste gemeldet – ein Hinweis auf die strukturellen Hürden, mit denen sein Geschäftsmodell in einem sich ständig weiterentwickelnden Markt konfrontiert ist.
Finanzielle Leistung: Ein Jahrzehnt in den roten Zahlen
Wine World meldete für das erste Halbjahr 2025 einen Umsatz von 21,5 Mio. RMB (3 Mio. USD), was einem deutlichen Rückgang von 49,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Nettoverlust belief sich auf 7,65 Mio. RMB (1,06 Mio. USD) und setzte damit die elfjährige Verlustserie seit dem Börsengang 2015 fort. Die kumulierten Verluste übersteigen nun 371 Mio. RMB (51,5 Mio. USD).
Das 2006 gegründete Unternehmen gehört zu den wenigen im fragmentierten chinesischen Weinmarkt, die ihre Finanzkennzahlen regelmäßig veröffentlichen. Es fungiert als „Content- und E-Commerce“-Plattform und bietet über seine App und Website eine der größten chinesischsprachigen Weindatenbanken an, während es gleichzeitig importierte Weine über verschiedene Online-Shops vertreibt.
Kerngeschäft und Partnerschaften
Der Weinabsatz bleibt das Rückgrat des Unternehmens und erwirtschaftete im ersten Halbjahr 2025 21,1 Millionen RMB (2,93 Millionen USD), was fast 98 % des Gesamtumsatzes entspricht. Der Rest stammte aus Weinschränken, Servicegebühren und anderen Zusatzprodukten.
Wine World hat langfristige Partnerschaften mit über 150 internationalen Weingütern und Lieferanten aufgebaut. In jüngster Zeit hat das Unternehmen seine Geschäftstätigkeit durch Kooperationen mit chinesischen Importeuren und Weingütern diversifiziert. Wine World betreibt zudem Flagship-Stores auf führenden chinesischen E-Commerce-Plattformen wie JD.com, Tmall, Douyin und Xiaohongshu und wurde von Vino Joy News in die Liste der 100 größten Weinimporteure Chinas aufgenommen.
Marktherausforderungen: Hochwertige Weine unter Druck
Das Unternehmen führt seinen jüngsten Umsatzrückgang auf veränderte Verbrauchernachfrage und ungünstige Marktbedingungen zurück. Analysten verweisen jedoch auf tieferliegende, strukturelle Probleme im Kerngeschäft mit erlesenen Weinen – insbesondere Bordeaux Grands Crus und anderen Premiummarken. Während die Nachfrage nach international bekannten Marken relativ stabil bleibt, haben es weniger bekannte Weine schwer, sich zu etablieren. Verschärft wird das Problem durch die sogenannte „Preisinversion“: Importierte Weine sind in China oft teurer als in ihren Heimatmärkten, was es schwierig macht, Käufer zu gewinnen.
Dieser Kampf spiegelt die umfassenderen Herausforderungen im chinesischen Importweinsektor wider, wo das verlangsamte Konsumwachstum und die sich ändernden Trinkgewohnheiten – insbesondere bei jüngeren Konsumenten – die traditionellen Kategorien edler Weine stark belastet haben.
Strategische Anpassungen: Zeichen der Hoffnung?
Trotz deutlicher Umsatzrückgänge hob Wine World einen Lichtblick hervor: Die Nettoverluste verringerten sich im ersten Halbjahr 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 73,4 %. Das Unternehmen führte die Verbesserung auf Änderungen im Geschäftsmodell, strengere Kostenkontrollen und verbesserte Margen zurück.
In früheren Berichten räumte Wine World ein, dass hohe Vorabinvestitionen in Datenbank, Technologie, Personalentwicklung, Marketing, Beschaffung und Lagerhaltung die Rentabilität lange Zeit beeinträchtigt hatten. Obwohl diese Investitionen dem Unternehmen halfen, eine solide digitale Infrastruktur aufzubauen, konnte das Umsatzwachstum die hohen Betriebskosten nicht ausgleichen. So erzielte Wine World beispielsweise 2021 mit 130,7 Millionen RMB (18,2 Millionen USD) einen Rekordumsatz, musste aber dennoch im Vergleich zu 2020 einen höheren Nettoverlust hinnehmen.
Dies deutet eher auf ein strukturelles Rentabilitätsproblem als auf ein vorübergehendes Ungleichgewicht hin.
Blick in die Zukunft
Die Zukunftsaussichten für Wine World bleiben ungewiss. Einerseits könnten Kostensenkungen und strategische Neuausrichtungen zur Stabilisierung des Unternehmens beitragen. Andererseits muss sich das Unternehmen grundlegenden Herausforderungen stellen: die Abhängigkeit von hochwertigen Weinen mit begrenzter Zielgruppe verringern, sich im hart umkämpften digitalen Markt behaupten und sich an die veränderten Konsumgewohnheiten in China anpassen, die zunehmend Wert auf Erschwinglichkeit, Lifestyle-Marken und lokale Innovationen legen.
Nach mehr als einem Jahrzehnt voller Verluste stellt sich die Frage, ob Wine World sich endlich neu erfinden kann – oder ob seine Schwierigkeiten symptomatisch für ein größeres Problem sind: die Schwierigkeit, in China ein profitables, groß angelegtes E-Commerce-Geschäft für Wein aufzubauen.
Quelle: Vino-Joy