Der Sekundärmarkt für Premiumweine erlebte Anfang 2025 einen dramatischen Wandel, der vor allem durch geopolitische Entwicklungen und wirtschaftliche Unsicherheit bedingt war.
Zum ersten Mal traten US-amerikanische Käufer als dominierende Kraft im globalen Weinhandel hervor – nur um dann mitansehen zu müssen, wie ihr Einfluss aufgrund der drohenden Zölle auf europäische Importe schnell wieder schwand.
USA werden kurzzeitig zum führenden Käufer
Bis Februar 2025 entfielen 35,5 % der weltweiten Käufe auf dem Sekundärmarkt auf amerikanische Käufer – ein historischer Höchststand, der die USA als weltweit führenden Akteur im Premiumweinhandel etablierte. Die Ankündigung des ehemaligen Präsidenten Donald Trump vom 13. März bezüglich eines 200-prozentigen Zolls auf europäische Weine, Champagner und Spirituosen löste jedoch einen Schock am Markt aus.
Über Nacht brachen die US-Kaufangebote um 80 % ein, was die Angst und Unsicherheit im Zusammenhang mit der geplanten Politik widerspiegelte. Obwohl Trump den Zoll später für einen 90-tägigen Übergangszeitraum ab dem 9. April auf 10 % senkte, war der Schaden bereits angerichtet. Allein im März sank der Anteil der US-Käufe auf 21,2 % , was einem nominalen Rückgang des Transaktionswerts um 35,5 % entspricht.
Europäische Weinregionen schwer getroffen
Die drohenden Zölle haben europäische Regionen, die stark von US-Abnehmern abhängig sind, überproportional getroffen. In der Champagne, im Rhônetal und im Piemont ist die Nachfrage deutlich zurückgegangen. Die Folgen sind spürbar: Geringere Kaufmengen können die Preise drücken und die Liquidität in ohnehin angespannten Märkten weiter verknappen.
Bordeaux war besonders stark betroffen, die Angebote aus den USA brachen zwischen dem 2. und 3. April um 90,7 % ein. Burgund und Champagne schnitten etwas besser ab, mussten aber dennoch spürbare Rückgänge hinnehmen.
Die Wertentwicklung des Liv-ex-Index spiegelt die Marktvolatilität wider
Der monatliche Liv-ex-Bericht vom März zeichnete ein Bild der Fragilität in allen wichtigen Indizes für hochwertige Weine:
- Liv-ex Fine Wine 100 : -0,7 %, gesunken auf 321 Punkte
- Liv-ex Fine Wine 1000 : -0,1%
- Italien 100 : +0,4 % (der einzige Index mit einem Plus)
- Bordeaux 500 : -0,5 %
Trotz dieser Rückgänge schloss der Monat mit einem insgesamt höheren Handelsvolumen ab. Der durchschnittliche Transaktionswert stieg um 14,7 % , vor allem aufgrund eines starken Anstiegs der Nachfrage nach hochwertigen Burgunderweinen . Der Marktanteil von Burgunderweinen wuchs von 19 % im Februar auf 25,1 % im März , wobei die durchschnittlichen Kistenpreise um 9,8 % und das Handelsvolumen um 24,2 % zunahmen.
Dynamik von Angebot und Nachfrage
Im März erreichte das Verhältnis von Angebot zu Nachfrage im Liv-ex Fine Wine 1000 mit 0,43 den höchsten Wert seit Januar. Das Angebot sank um 6,8 % , während die Nachfrage um 11,1 % stieg. Dieser vielversprechende Trend wurde jedoch durch erneute Unsicherheit im Zusammenhang mit US-Zöllen abrupt gestoppt.
Ausblick: Drei Szenarien
Der Liv-ex-Bericht skizziert drei mögliche Lösungswege:
- Kurzfristiger Rückzug : US-Käufer werden ihre Importe voraussichtlich vorübergehend reduzieren, insbesondere solange die vorhandenen Lagerbestände die Nachfrage decken. Dies wird europäische Produzenten mit hoher US-Abhängigkeit am härtesten treffen.
- Preisanpassungen : Aufgrund der geringeren Nachfrage könnten die internationalen Preise für Premiumweine sinken. Dies wäre zwar nachteilig für Produzenten und Einzelhändler, könnte aber die Auswirkungen der Zölle für US-Verbraucher abmildern.
- Selektive Erholung : Amerikanische Käufer werden wahrscheinlich zurückkehren – sich aber auf bekannte Marken und schnelllebige Produkte mit etablierter US-Präsenz konzentrieren.
Wer wird die Zollkosten tragen?
Die Frage, wer die Zollbelastung trägt, ist weiterhin ungeklärt. Je nach Ausgestaltung der jeweiligen Transaktion können Importeure, Händler, Einzelhändler oder sogar Endverbraucher die finanzielle Belastung tragen. Die Geschäftsstrategien variieren, und es gibt keine allgemeingültige Lösung.
Währungsumtausch fügt eine weitere Ebene hinzu
Verschärft wird die Situation durch die Abwertung des US-Dollars gegenüber dem Euro seit Anfang April. Sollte sich dieser Trend fortsetzen – insbesondere wenn die US-Geldpolitik den Dollar gezielt schwächt – könnten europäische Weine für amerikanische Käufer noch teurer werden , was den Abwärtsdruck auf die Nachfrage weiter verstärken würde.
Quelle: Vinetur