Die globalen Finanzmärkte erholten sich im dritten Quartal 2025, beflügelt von neuem Optimismus hinsichtlich des Wirtschaftswachstums und der Möglichkeit schrittweiser Zinssenkungen, obwohl die Inflation anhaltend hoch blieb.
US-Aktien erreichten dank starker Unternehmensgewinne und anhaltender Begeisterung für KI-bezogene Branchen neue Rekordhochs. Die europäischen Märkte entwickelten sich uneinheitlich: Deutschland hinkte aufgrund schwacher Industriedaten hinterher, Frankreich und Großbritannien zeigten sich jedoch überraschend widerstandsfähig. Parallel dazu stieg der Goldpreis, da Anleger angesichts geopolitischer Spannungen und der Unsicherheit im Zusammenhang mit der sich wandelnden US-Zollpolitik nach sicheren Anlagen suchten. Die Anleihemärkte verzeichneten moderate Gewinne, was die vorsichtige, aber stabile Haltung der Zentralbanken widerspiegelte.
Diese verbesserte Stimmung trug dazu bei, das Vertrauen der Anleger nach einem volatilen ersten Halbjahr zu stabilisieren und sorgte für eine festere Grundlage für alternative Anlagen, einschließlich edler Weine, im Hinblick auf das letzte Quartal des Jahres, wie WineCap berichtete.
Markt für edle Weine: Anzeichen einer Erholung zeichnen sich ab
Nach zwei Jahren stetigen Rückgangs markierte das dritte Quartal 2025 einen Wendepunkt für den Markt für Spitzenweine. Mehrere regionale Liv-ex-Indizes verzeichneten Zuwächse, und der Liv-ex 50 , der die Premier Crus aus Bordeaux abbildet, legte erstmals seit drei Jahren wieder monatlich zu. Der Liv-ex 100 stieg im September um 1,1 %, gestützt durch ein verbessertes Angebots-Brief-Verhältnis von 0,70 – den höchsten Wert seit April 2023 –, was auf eine steigende Nachfrage und ein wiedererwachtes Vertrauen hindeutet.
Auch wenn es noch verfrüht ist, von einer vollständigen Erholung zu sprechen, deuten die Daten auf eine Reifephase im Korrekturzyklus hin, in der wertorientierte Käufer wieder aktiver am Markt teilnehmen, anstatt nur auf Preisrückgänge zu reagieren.
La Place de Bordeaux: Gedämpfte Reaktion auf weltweite Veröffentlichungen
Die alljährliche Herbstkampagne von La Place de Bordeaux im September präsentierte über 130 Weine aus aller Welt, doch ihre Wirkung auf den Markt war begrenzt. Viele Weine konnten ihre neuen Preise im Vergleich zu bereits erhältlichen älteren Jahrgängen nicht rechtfertigen. Selbst etablierte Marken wie Opus One, Masseto, Ornellaia, Solaia und Penfolds verzeichneten eine verhaltene Nachfrage.
Die Unsicherheit bezüglich der Zölle, gepaart mit einem Überangebot und einer verhaltenen Anlegerstimmung, dämpfte die Begeisterung. Solange sich Preisdisziplin und Wertangleichung nicht verbessern, besteht die Gefahr, dass sich die Käufer weiter zurückziehen.
Liv-ex-Indizes spiegeln allmähliche Stabilisierung wider
Der Liv-ex 100 Index verzeichnete im dritten Quartal seinen ersten Quartalsgewinn seit Beginn des Abschwungs und stieg um 0,4 %. Verluste im Juli und August wurden durch eine Erholung von 1,1 % im September ausgeglichen. Der breiter gefasste Liv-ex 1000 Index gab im Quartal um 0,5 % nach, zeigte aber die gleiche Erholung zum Quartalsende.
Unter den regionalen Teilindizes:
- Champagner blieb der herausragende Performer und hielt sich im Quartal dank stabiler Nachfrage aus den USA und Asien auf einem stabilen Niveau.
- Die Preise für Rhône-Weine stiegen leicht an, was die anhaltende Wertschätzung für preisgünstige Weinregionen widerspiegelt.
- Italien (+0,4 %) und die übrigen 60 Länder (+0,3 %) verzeichneten ebenfalls Zuwächse, während Bordeaux (-1,7 %) und Burgund (-0,2 %) weiter nachgaben.
Dennoch entwickelten sich drei Bordeaux-Subindizes im September positiv, darunter jene für die Premier Crus , Second Wines und Right Bank 100 , was auf einen möglichen Preisboden hindeutet.
2025: Ein Markt, der von Selektivität und Knappheit geprägt ist
Selbst inmitten einer breiteren Marktkorrektur erzielten ausgewählte Weine starke zweistellige Renditen. Die Differenz zwischen den leistungsstärksten Weinen (+18 % im Durchschnitt) und dem bisherigen Jahresrückgang des Liv-ex 1000 (-4,7 %) unterstreicht die Bedeutung von Selektivität bei Investitionen in hochwertige Weine.
Drei Schlüsseltrends prägten die überdurchschnittlich erfolgreichen Unternehmen im Jahr 2025:
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„Auslauf“-Jahrgänge gewinnen wieder an Attraktivität:
Die Bordeaux-Weine der Jahrgänge 2013 und 2014 – einst übersehen – gewannen aufgrund ihrer Finesse und Trinkbarkeit an Bedeutung. Beispiele hierfür sind Château Les Carmes Haut-Brion (+38,2 %) und Château Beychevelle (+22,2 %) . -
Das Wertversprechen von Rhône:
Weine wie Vieux Télégraphe 2020/2021 und Jaboulet La Chapelle 2014 erzielten dank starker Kritikerlobeshymnen und limitierter Produktion stetige Zuwächse. -
Knappheit treibt den Spitzenmarkt an:
Spitzenweine wie Domaine de la Romanée-Conti und Screaming Eagle erfreuten sich weiterhin großer Beliebtheit und bewiesen damit, dass Seltenheit und Prestige nach wie vor entscheidende Marktfaktoren sind.
Champagner glänzt: Taittingers Comtes de Champagne 2014
Zu den bemerkenswertesten Weinen des Jahres zählte der Comtes de Champagne 2014 von Taittinger , der von Kritikern mit 97 Punkten von Vinous und The Wine Advocate hochgelobt wurde. Vergleiche mit dem legendären Jahrgang 2008 – der aktuell mit einem Aufschlag von 40 % gehandelt wird – ziehen sich wie ein roter Faden durch die Geschichte des Champagners. Der 2014er Jahrgang gilt als letzter wirklich kühlklimatischer Champagner-Jahrgang und ist daher besonders begehrt.
Marktüberblick:
- Veröffentlichungspreis: GBP 1.190 (EUR 1.368) pro 12×75
- Platzierung: 62. im Liv-ex Power 100 2024 (neun Plätze besser)
- Leistung: Übertraf Dom Pérignon und Cristal während des Stierlaufs 2020–2023.
Das ausgewogene Verhältnis von Kritikerlob, relativer Erschwinglichkeit und Knappheit stärkt die Widerstandsfähigkeit von Champagner als Anlagekategorie.
Lafleurs mutiger Wandel: Von Pomerol zu Vin de France
Im August kündigte Château Lafleur an, dass es ab dem Jahrgang 2025 die Pomerol AOC verlassen und seine Weine als Vin de France bezeichnen werde, um angesichts des sich beschleunigenden Klimawandels eine größere Flexibilität im Weinbau zu ermöglichen.
Diese beispiellose Entscheidung erlaubt innovative Praktiken – darunter kontrollierte Bewässerung, Kronenmanagement und Bodenbeschattung –, die derzeit im Rahmen des Herkunftsbezeichnungssystems nicht zulässig sind.
Dieser Schritt spiegelt Lafleurs langfristige, terroirorientierte Philosophie wider und dürfte seinen Kultstatus eher stärken als schwächen. Angesichts der treuen Sammlergemeinde, der limitierten Produktion und des anhaltenden Kritikererfolgs von Lafleur dürften kurzfristige Marktstörungen minimal ausfallen.
Im Laufe der Zeit könnten jedoch durch die Differenzierung der Etiketten unterschiedliche Handelsdynamiken zwischen den letzten Jahrgängen des „Pomerol“ und den ersten Jahrgängen des „Vin de France“ entstehen, die beide eine einzigartige historische Bedeutung haben werden.
Ausblick: Eine ausgewogenere Landschaft vor uns
Im letzten Quartal des Jahres 2025 scheint sich der Markt für hochwertige Weine im Einklang mit den Gesamtmärkten zu stabilisieren. Selektive Einkäufe, disziplinierte Preisgestaltung und ein steigendes Vertrauen deuten auf einen ausgeglicheneren Jahresabschluss hin.
Auch wenn eine breit angelegte Erholung in naher Zukunft unwahrscheinlich bleibt, deuten die Anzeichen für erneute Aktivität und Widerstandsfähigkeit – insbesondere in der Champagne, der Rhône und bei älteren Bordeaux-Weinen – darauf hin, dass das Schlimmste der Korrektur hinter uns liegen könnte.
Für Investoren wird der Markt für edle Weine wieder zu einem Bereich, in dem Weitblick, Knappheit und Geduld belohnt werden.
Quelle: WineCap